拼多多真的已经具备了取代京东成为行业老二的实力了吗？
发布时间：2018-12-01 14:43:12 所属栏目：教程 来源：品途商业评论
导读：美国股市因感恩节而休市。京东和拼多多的股价得以在294亿美元和262亿美元做短暂停留。两者市值仅仅相差32亿美元，这成为了最近几天不少媒体的头条。究竟是市场误判了两者的价值，还是中国第二大电商的位置真的要易主了？
 福州站长网（http://www.0591zz.com）因去年4季度的用户体量已经达到2.4亿，这意味着拼多多连续多个季度3位数的用户增长大概率将在18Q4告一段落。拼多多在本季度活跃买家已经接近3.9亿，参考淘宝6亿活跃用户，明年这匹黑马的奔跑速度极有可能会降下来。
互联网企业常见的策略是先烧钱圈用户，然后再想盈利方式。一旦用户增速回落，拼多多自然也需要考虑盈利的事情。
拼多多本季度营收增长697%高于交易额386%的增速，代表营收驱动更多来自Take rate的上调。实际上，拼多多的Take rate的确在提升。本季度为2.51%，今年1、2季度分别为1.56%和2.17%。
阿里巴巴2017财年和2018财年的Take rate分别为3.0%和3.3%。换句话说，两者的差距其实并不大。考虑到阿里刚刚调低了2019财年的营收预期，不排除今年其Take rate回落的可能。
对于拼多多来说，阿里的Take rate是一个很重要的门槛，如果高于对手的话，是否导致卖家流失？这是拼多多必须要思考的问题。
如果收入无法继续维持高增长，想要盈利就必须控制成本，提高效率。作为社交电商和微信生态的代表，极低的获客成本一直是拼多多的优势。但随着用户规模的增长，获客难度也在不断提升。
本季度，拼多多营销费用32.3亿元，以新增4200万用户计算，单客获取成本77.08元。虽然依旧远低于行业平均水平，但去年同期仅为7.38元，为现在的十分之一。
实际上，两者市值如此接近的原因并非因为拼多多股价飙涨。这家年轻的公司自7月26日以19美元的价格上市后，股价一直在30-16美元之间徘徊。即便财报发布后出现了16.63%的涨幅，也没有跳脱这个范围。可见市场对其未来的预测并没有明显变化。
今年以来，京东股价已经跌去了5成。目前20.34美元的价格甚至已经回到了2014年5月上市时的价位。
截止到9月底，京东过去12个月的GMV为1.57万亿元，大概是拼多多的4.5倍，并且依旧保持着30%的同比增长。用户虽然首次出现了环比负增长，但5130元/年的客单价也不是拼多多短期内有望追上的。
截至2018年9月，拼多多与手机淘宝、京东的重合用户数分别达到了9580万和6351万。这组数字被外界解读成拼多多成功拓展高端用户的信号。但其实以客单价来看的话，拼多多和京东用户的购买力还有很大差距。
除了电商业务本身之外，京东在整个零售行业的布局也比拼多多完整许多。他们不仅涉足无人机、无人店、京东到家、7Fresh这样的新技术、新业态，其物流、金融业务的估值更是已经超过百亿美元。 （编辑：济宁站长网） 【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容! |
